大盘反弹终结？技术面释放衰退信号，SPX 5400点成关键支撑
2025年的美股市场堪称“地狱难度”——总统关税政策反复无常，通胀数据高企，美联储迟迟不愿降息，使得SPX在“回调”与“衰退”的争议中剧烈震荡。抄底策略频频失效，散户该如何应对？作为一名美股投资者，我希望通过这个频道记录自己的市场分析、交易思考，并与志同道合的投资者交流，希望能为大家提供一些有价值的参考。
指数
上周，标普500指数（SPX）下跌1.5%。从去年8月SPX触及5120点低点以来，成交量加权平均价（Anchored VWAP）一直是关键阻力，本周SPX连续两日未能突破5780点压力位，周五更是跌破下降旗形（Bear Flag），技术形态偏空。
更值得警惕的是，周五SPX看跌期权成交量大幅飙升，说明机构可能在对冲持仓风险，或在押注短期加速下跌。此外，历史数据显示，当SPX周五跌幅超过1.5%时，在过去95次类似情况中，有91次周一刷新更低低点，下周市场继续探底的概率极大。
纳斯达克方面，5日、20日和50日均线之上的股票比例持续下降，部分个股已进入超卖区域，但仍有进一步下探空间。若SPX回落至5400点附近，或将迎来更有效的支撑。
黄金与中概股：避险情绪升温
在市场回调之际，黄金表现依然强势，而中概股虽然本周有所回调，但整体上仍处于上升趋势。美股疲软之际，黄金正成为避险资金的优选。
我继续持有黄金ETF GLD 和金矿股 AGI。GLD自1月10日我的交易系统发出买入信号以来，已累计上涨约15%；AGI自1月8日买入以来，未出现大幅回调，目前涨幅达37%。
中概股方面，BABA 从1月24日信号买入后最高盈利曾达66%，上周回调后目前仍有48%浮盈，当前价格已接近止损位，若触及止损，我会适当增加现金持仓，以备更优质的买入机会。
本周交易：严格执行策略，灵活应变
✅ MSTR——历史波段操作收益风险比超过6，突破下降趋势线后试仓，但周五股价大幅回落，触发止损，已全部出局。
✅ T（AT&T）——近期走势强于大盘，创出新高，基本面与动能指标均表现良好。尽管大盘环境不佳，仍选择小仓位试单。
保持耐心
当前市场环境下，耐心比交易频率更重要。
中国概念股和能源股仍是我关注的重点，但我并不急于加仓。在震荡市中控制回撤，才能在趋势明朗时拥有充足的资金把握机会。
交易的核心是等待——等待高胜率交易机会，等待风险回报比显著倾斜于己方的时机。相较于机构投资者，散户的最大优势在于灵活性，我们可以选择空仓，而现金本身也是一种仓位配置。
经历过多个市场周期后，我越来越认同“少即是多”的交易哲学——大部分时间里，保护本金比激进操作更重要，每年只有极少数时间窗口值得全力出击。在市场进入轻松赚钱的阶段之前，避免消耗过多精力和资本，才能在真正的机会来临时从容布局。